【海外有喜有憂，中美國內(nèi)保持平穩(wěn)向好態(tài)勢】海外方面，經(jīng)濟(jì)美國在關(guān)稅沖擊下展現(xiàn)韌性，美或通脹壓力緩解，下半息國市場擔(dān)憂情緒降溫。年降內(nèi)消不過，費(fèi)有復(fù)關(guān)稅政策沖擊未完全顯現(xiàn)，望修美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整謹(jǐn)慎，中美預(yù)計6月維持利率不變，經(jīng)濟(jì)下半年或開啟降息周期，美或需關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)走弱風(fēng)險。下半息國歐元區(qū)活動收縮，年降內(nèi)消下行壓力大，費(fèi)有復(fù)美歐貿(mào)易談判推進(jìn)艱難，望修或使增長不及預(yù)期。中美歐央行強(qiáng)調(diào)貨幣政策獨(dú)立性，但美聯(lián)儲決策仍有較大影響，6月降息概率高，需關(guān)注美國關(guān)稅及歐元區(qū)數(shù)據(jù)。 國內(nèi)方面，在美國關(guān)稅壓力下保持平穩(wěn)向好。投資端，基建與制造業(yè)投資是“雙引擎”，房地產(chǎn)投資拖累增速。消費(fèi)端，促消費(fèi)政策對沖外需壓力，市場有韌性。進(jìn)出口總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，4月出口增速回落，轉(zhuǎn)口貿(mào)易增長抵消部分下滑。物價低位偏弱，工業(yè)有壓力，部分高端制造業(yè)較好。 展望后續(xù)，國內(nèi)政策將加大基建、制造、科創(chuàng)等領(lǐng)域投資，基建與制造業(yè)投資是增長核心動力，房地產(chǎn)市場待增量政策穩(wěn)定預(yù)期。政策還將擴(kuò)圍“兩新”政策、開展促消費(fèi)行動，消費(fèi)有望溫和修復(fù)。中美關(guān)稅摩擦緩和，穩(wěn)增長壓力緩解，搶出口有空間。中長期，美國重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈意圖仍在，經(jīng)貿(mào)關(guān)系有挑戰(zhàn)，需警惕關(guān)稅談判反復(fù)影響大宗商品市場。 后期需關(guān)注海外走勢、貨幣政策、美國關(guān)稅政策、地緣政治風(fēng)險、國內(nèi)增量政策及終端需求情況。

本文來源：http://www.cx2088.cn/news/98b3899863.html

版權(quán)聲明：本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，該文觀點(diǎn)僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲空間服務(wù)，不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容，請發(fā)送郵件舉報，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除。